El H.M.S. Pegasus fue el sexto buque construido de la clase Swan de balandros con aparejo de barco, de los que se construyeron veinticinco de esta clase entre 1766 y 1780. El Pegasus, como toda la clase Swan, fue diseñado por Williams y su construcción fue ordenada por el Almirantazgo el 1 de agosto de 1775 para ser construido en el astillero de Sheerness. La quilla se colocó en mayo de 1775 y se botó el 27 de diciembre de 1776. Las balandras de la clase Swan, de la 6ª clase, eran inusualmente atractivas para su clase, no sólo por las elegantes líneas de su casco, sino también por la inusual cantidad de decoración para su tamaño. Se construyeron justo antes de que el Almirantazgo emitiera órdenes de que todos los buques (especialmente los de menor rango) debían tener la mínima cantidad de decoración y tallas para ahorrar costes innecesarios, debido a la aparentemente continua guerra con Francia y otras naciones.

Quedan pocos datos sobre la carrera operativa del H.M.S. Pegasus, pero por lo poco que se sabe, el Pegasus fue encargado principalmente de escoltar convoyes y realizar tareas de despacho. Pegasus tuvo una carrera operativa muy corta, naufragando frente a Terranova el 31 de octubre de 1777, su hermana, H.M.S. Fly también naufragó frente a Terranova unos años más tarde, en 1802. Todavía existen los planos originales del Pegasus, y es en ellos en los que se basa el kit. El libro de instrucciones es muy detallado y le guiará por cada paso de la construcción.

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